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（本文来自于财经网）新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。责任编辑：梁斌 SF055近期，浙江证监局在日常监管中发现娄底中钰资产管理有限公司存在以下问题：

除此之外，长江商报记者还注意到，2019年以来，映客频频回购股份。2019年5月28日，公司可变权益实体北京蜜莱坞网络科技有限公司认购了3项本金总额为人民币3.5亿元的招商银行金融产品。事实上，直播行业走过野蛮时代，随着监管的加强将趋于回归到用户的原始诉求。各头部平台的比拼，更聚焦精细化内容方面，以提高核心竞争力。

在映客收购前，已经有投资机构看中了积目。据了解，今年上半年，积目完成了来自红杉资本的数千万人民币B轮融资，主要用于产品打磨和商业化探索。目前，积目APP在苹果应用商店社交类榜单排名第14。对于此次收购，映客方面表示，积目与映客的用户人群类似，用户以一、二线人群为主，但年龄上更加年轻化，95后人群占比接近80%。这部分用户天生愿意尝试新事物，具备为高品质商品付费的意愿，产品的线上娱乐模式的变现能力较强。积目融入映客生态体系后，可以提供更多维度的服务来满足用户需求，届时这部分用户的价值将得到充分释放。

他指出，此前印尼、泰国的订单大概是一周才可以送到，而通过京东物流的技术赋能，在雅加达、曼谷等地区，他们的订单也可以像北京、上海等城市一样，上午下单，下午送到。在普通消费者享受物流服务背后，是京东物流强大的技术系统以及底层技术能力。王振辉提出，标准化的服务和能力输出背后，一定是强大的技术能力。京东物流自有的研发人员就有几千人，还不包括利用集团层面公共的研发能力。

值得注意的是招股书显示，2017年，美团点评约89%的餐饮外卖交易通过移动应用美团、美团外卖及大众点评获得，通过腾讯的微信及QQ入口获得的交易占比仅11%；2017年，腾讯为同程艺龙带来了近8000万平均月活跃用户，同程及艺龙的App端仅2800万平均月活跃用户，网站端仅1400万，以由此计算同程艺龙65%以上的活跃用户来自腾讯。

风险提示：行业政策风险估值与投资建议：根据彭博，11月28日收市价为2.62港元，20/21年市场预计每股基本盈利为0.25/0.30元人民币，对应20/21年PE为9.5/8.0倍，若以市场平均目标价3.91港元参考，潜在上升空间为50%。建议买入/持平/卖出的分析员数目为14/5/5。枫叶教育本身财务状况表现优秀，现金状况健康，但行业存在一定的政策风险，因此建议谨慎关注，可以逢低建仓，不宜追高。