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参考九州通以往的毛利率数据，都在7%~9%之间徘徊。上海医药、华润医药因有工业优势加持，毛利率均在10%以上。如九州通要想大幅提高毛利率，未来应对的挑战是显而易见的。■责任编辑：李锋招商基金2018年四季度投资策略来源：招商基金微讯一、宏观经济环境

3、传统下游——醋酸：下游利润亮点，开工维持高位醋酸目前占甲醇需求量比重约7%。2015年以来，醋酸产量增速有所放缓。截至2018年9月，我国冰醋酸累计年产量为497万吨，同比增加32万吨，增幅为6.97%。2018年，醋酸行业利润创新高，是甲醇传统下游中利润最为亮眼的部分。企业生产积极性较高，全年醋酸开工率高位盘整，高于90%的开工率屡见不鲜，期间虽因装置检修有所下滑，但整体高于往年同期。醋酸的供应相对较为集中，新增产能较少，后续开工的变化受装置检修或重启影响较大，对甲醇的需求较为稳定。

2005年，在《中国国家地理》杂志举办的“选美中国”活动中，评选出了中国七大最美的丹霞地貌。排名由前往后依次为丹霞山（广东韶关），武夷山（福建南平），大金湖（福建泰宁），龙虎山（江西鹰潭），资江-八角寨-茛山丹霞地貌，张掖丹霞地貌（甘肃临泽、肃南）和赤水丹霞地貌。

暴徒嘅暴力程度持續升級，除咗弓箭，昨日理大附近暴徒不斷掟磚同汽油彈，仲燒埋連接理大同紅磡站嘅行人天橋。警方已多次作出呼籲，理大校園入面嘅人應該盡快聽從。（昨日在理大一带聚集的暴徒用弓箭射伤一名警察传媒联络队成员，我今天上午联同保安局局长去探望他，知道手术顺利，我祝他早日康复。同事说好想快点好起来复工，这份勇气与承担，令人感动。

“过去一个季度，阿里巴巴集团各项业务收获了强劲的增长。阿里数字经济体已迈向全新的高度，今年（2019年）的双 11 全球狂欢节，我们为商家和合作伙伴打造了又一个创纪录的节日。对于用户参与度尤其是社交电商内容的持续投入，推动了年度活跃消费者的显著增长。而云计算业务也实现了高速增长，单季收入首次超越 100 亿元。”阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇表示，新冠肺炎疫情发生后，公司发挥阿里生态强大的商业力量和技术力量，全力支持抗击疫情和保障生活所需，并推出了切实的商家扶助措施。

问：科创板推出，能不能算是对现行制度的推倒重来。对中小创业板都是利空？答：科创板推出，我认为不能算是对现行制度的推倒重来，如果最后的结果是可以真正实现市场化改革，进入和退出都是完全市场化的结果，那么就是很大的进步。上市公司质地的优劣和退出机制是否完善决定了科创板的成功与否，最终目的是要做到减少壳价值，不要让买卖壳成为一门生意。