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责任编辑：张宁中证网讯（记者林荣华）五一节后首周，市场震荡下跌，上证综指和深证成指分别下跌4.52%和4.54%，投资于A股的权益类ETF仅2只上涨，总成交额820.59亿元，日均成交额164.12亿元，结束了连续三周的缩量。投资于A股的ETF份额总体增加58.53亿份，以全周成交均价计算，投资于A股的ETF合计吸金约142.55亿元。

破掉一个价，昭示新股不再是稀缺资源，新股要过发审关，更要过市场关。试点改革不仅在《实施意见》中明确不干预价格、节奏、规模，而且在实践层面予以真正落实，A股市场习惯的供应端行政管制已不再存在，新股定价的行政性溢价空间大大缩小，新股及新股表现的分化不可避免，通过发行审核后“不愁卖”的情况即将成为历史，发行人和保荐机构必须将主要精力面向市场。

文/北京青年报记者 董鑫点击进入全文责任编辑：王亚南[环球时报-环球网报道记者 郭媛丹]25日，异军突起的075大型两栖攻击舰在上海举行下水仪式。 军事专家对《环球时报》记者表示，075型两栖攻击舰的下水，标志着中国海军水面舰艇的发展进入新时代。预示着中国海军水面舰艇序列大家庭将增添新生力量。

破掉一个价，创造了进一步“压严压实中介机构责任”的条件。新股破发的出现，乃至未来可能出现的发行中止、发行失败，说明新股保荐与承销已经成为证券公司的风险业务。特别是通过“保荐+跟投”机制安排，科创板新股风险对券商等中介机构利益将形成直接约束。从行政干预下的无风险业务到未来的风险业务，新股发行定价将更加考验证券公司的专业能力、执业水平和服务水平。

八、服务实体经济特别是服务民营小微企业的政策执行不到位（一）小微企业划型不准。有的机构将社会组织或中型企业划入小微型企业。（二）个别业务收费“质价不符”，违规收取顾问费。有的机构收取大额的财务顾问费，但提供的财顾服务主要摘录互联网公开信息，未向客户提供有价值的服务。

据母基金研究中心统计，规模分布层面，过半数S基金机构管理规模不超过10亿元，难以对当前的投资生态形成有效的改变，这也侧面印证了当前资金通过S基金退出的比例极低，我国S基金行业发展远未成熟的现状。据了解，当前S基金中，普遍是基于PE基金的已投资项目或份额进行的一种临时管理权变更。而在投资人开始出资后的四五年内，基金的对外投资、管理费及其他费用开支的总和往往高于投资项目取得的收益，使得整体净现金流为负。据CTC Consulting统计，平均需要3~6年才能取得收支平衡，LP才开始获得回报，因此净现金流呈现“J”形曲线。